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# Valuation

***

## 현재 밸류에이션 스냅샷

| 지표            |         값 | 비고                 |
| ------------- | --------: | ------------------ |
| 현재가           |   79,900원 | 2026-05-29         |
| 시가총액          |   8,082억원 | 10.115M주           |
| PER (TTM)     |      7.7x | EPS 10,383원 (2025) |
| PER (Fwd 26E) |      6.8x | 자체 추정 NI 1,180억    |
| PBR           | **0.70x** | BPS 114,828원       |
| EV/EBITDA     |    \~3.5x | 순차입금 낮음            |
| ROE           |      9.1% | 2025년 (2024 13.2%) |
| 배당수익률         | **4.75%** | DPS 3,200원         |
| 순차입금비율        |     11.0% | 실질 무차입 근접          |

## 시나리오 밸류에이션

### PBR 시나리오 (BPS 114,828원 기준)

| 시나리오               |       PBR |         적정주가 |     현재가 대비 |
| ------------------ | --------: | -----------: | ---------: |
| 보수적 (현 수준)         |     0.70x |      80,380원 |      +0.6% |
| **기본 (가치주 재평가)**   | **0.90x** | **103,345원** | **+29.3%** |
| 낙관 (ROE 13% + 전장화) |     1.10x |     126,311원 |     +58.1% |

※ 국내 커넥터 Peer 우주일렉트로 1.1x / LS이링크 1.5x 대비 저평가. 글로벌 Peer는 별개 밴드.

### PER 시나리오 (2026E EPS 11,700원 기준)

| 시나리오               |      PER |         적정주가 |     현재가 대비 |
| ------------------ | -------: | -----------: | ---------: |
| 보수적                |     7.0x |      81,900원 |      +2.5% |
| **기본 (자동차 부품 평균)** | **9.0x** | **105,300원** | **+31.8%** |
| 낙관 (전장화 성장)        |    11.0x |     128,700원 |     +61.1% |

### DCF 시나리오 (WACC 9.0%, g=1.5%)

| 시나리오   | 5년 OP CAGR |         적정주가 |
| ------ | ---------: | -----------: |
| 보수적    |        +3% |      85,000원 |
| **기본** |    **+8%** | **108,000원** |
| 낙관     |       +13% |     135,000원 |

## 컨센서스 / Peer 비교

| 구분      | 종목              |      PER |       PBR |      ROE |     배당수익률 |
| ------- | --------------- | -------: | --------: | -------: | --------: |
| 본 종목    | **한국단자공업**      | **7.7x** | **0.70x** | **9.1%** | **4.75%** |
| 국내 Peer | 우주일렉트로          |     9.5x |      1.1x |     8.5% |      2.0% |
| 국내 Peer | LS이링크           |      12x |      1.5x |     7.0% |      1.0% |
| 국내 Peer | 평화홀딩스           |     8.0x |      0.6x |     6.5% |      3.5% |
| 국내 Peer | HL만도            |     9.5x |      0.8x |     8.0% |      2.0% |
| 글로벌     | TE Connectivity |      18x |      4.5x |      18% |      1.8% |
| 글로벌     | Aptiv           |      12x |      2.8x |      15% |        0% |

**핵심 비교 시그널**:

* PBR 0.70x는 국내 커넥터 Peer(1.1\~1.5x) 대비 -40\~50%, 글로벌(2.8\~4.5x) 대비 -80% 디스카운트
* 배당수익률 4.75%는 Peer 중 최고 (우주 2.0%, LS이링크 1.0%)
* ROE 9.1% + 전장화 단가 믹스로 ROE 12%+ 복귀 시 PBR 1.0x 정당화

## 증권사 컨센서스

| 증권사       | 목표가 | 투자의견 | 날짜 |
| --------- | --: | ---- | -- |
| (커버리지 없음) |   — | —    | —  |

**증권사 커버리지 부재** — 소형 가치주, 시장 관심 낮음. 자체 추정 적정주가 103,000\~108,000원.

## 확률가중 적정주가

| 시나리오                                  |         적정주가 |       확률 |       가중 기여 |
| ------------------------------------- | -----------: | -------: | ----------: |
| 보수적 (현대차 물량 둔화 지속)                    |      82,000원 |      30% |     24,600원 |
| **기본 (전장화 단가 믹스 + 물량 회복 + PBR 0.9x)** | **105,000원** |  **50%** | **52,500원** |
| 낙관 (ROE 13% + 신사업 + PBR 1.1x)         |     130,000원 |      20% |     26,000원 |
| **합계**                                | **103,100원** | **100%** |           — |

**확률가중 적정주가 103,100원 — 현재가 79,900원 대비 +29.0% 업사이드**.

전략: PBR 0.70x + 배당 4.75% + 순차입금 11% (실질 무차입) 극저평가 + 외국인 매집 = **분할 매수 적기**. MA60 79,776원 지지 분할 매수, MA120 76,181원 추가 진입. **현대차 물량 회복 + EV/전장화 단가 믹스 상승**이 박스권 돌파 트리거. 배당 4.75% 수취하며 가치주 리레이팅 대기.


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