> For the complete documentation index, see [llms.txt](https://arc-10.gitbook.io/arc/llms.txt). Markdown versions of documentation pages are available by appending `.md` to page URLs; this page is available as [Markdown](https://arc-10.gitbook.io/arc/441270_/t3.md). # Valuation *** ## 현재 밸류에이션 스냅샷 | 지표 | 값 | 비고 | | --------- | ----------------: | ------------------- | | 현재가 | 7,320원 | 2026-06-08 (-8.50%) | | 시가총액 | 3,055억원 | 41,731,212주 | | PER (TTM) | N/A | 2025 적자 | | PER (Fwd) | \~10x (2026E) | 2026 EPS \~720원(추정) | | PBR | 1.64x | BPS 4,459원 | | ROE | -7.0% (2025) → 흑전 | 2026 턴어라운드 | | 부채비율 | 94.5% | 개선 | 2025 적자로 PER 평가 불가. **2026 턴어라운드(매출 +141.7%·영업흑전) 기준 Forward PER \~10x**로 평가한다. 애플 폴더블 진입 + 삼성 점유율 회복이 실현되면 큰 폭 리레이팅 여지가 있으나, 미실현 전망에 기댄 베팅임에 유의. ## 메리츠 추정 실적 (억원) | 항목 | 2024 | 2025 | 2026E | | ------- | ----: | -----: | ------: | | 매출 | 3,822 | 2,391 | 5,775 | | — YoY | +0.6% | -37.4% | +141.7% | | 영업이익 | -79 | 19 | 392 | | — OPM | 적자 | 0.8% | 6.8% | | 순이익(추정) | -158 | -154 | \~300 | | EPS(원) | -393 | -393 | \~720 | 메리츠는 ① 국내(삼성) Laser 에칭 채택·점유율 회복·ASP 상승, ② 북미(애플) 폴더블 신규(세트 800만대·패널 1,000만개 가정)를 근거로 2026 매출 +141.7%·영업이익 +2,040%를 전망. ## 시나리오 밸류에이션 (2026E EPS \~720원 기준) | 시나리오 | 적용 PER | 적정주가 | 현재가 대비 | | -------------------- | ------: | ----------: | -----: | | 보수적 (애플 지연·물량 미달) | 12x | 6,500원 | -11.2% | | **기본 (애플+삼성 턴어라운드)** | **15x** | **10,500원** | +43.4% | | 낙관 (애플 물량 업사이드·ASP) | 19x | 14,000원 | +91.3% | ## 컨센서스 / Peer 비교 | 구분 | 기업 | Fwd PER | 특징 | | ---- | ---------------- | -----------: | ------------- | | 본 종목 | **파인엠텍(441270)** | \~10x(2026E) | 폴더블 힌지·레이저 에칭 | | 폴더블 | KH바텍 | \~10\~15x | 외장 힌지 | | 부품 | 에스코넥 등 | — | 기구부품 | **핵심 비교 시그널**: Fwd PER \~10x는 2026 턴어라운드(매출 +141.7%) 성장률 대비 낮다. 레이저 에칭 기술 독점·애플 폴더블 신규 채택을 감안하면 성장 프리미엄 여지. 단 2025 적자·CB 희석(12.66%)이 디스카운트 요인. ## 확률가중 적정주가 | 시나리오 | 적정주가 | 확률 | 근거 | | -------------------- | ----------: | -------: | ----------- | | 보수적 (애플 지연·CB 희석) | 6,500원 | 30% | Fwd PER 12x | | **기본 (애플+삼성 턴어라운드)** | 10,500원 | 45% | Fwd PER 15x | | 낙관 (애플 물량·ASP 업사이드) | 14,000원 | 25% | Fwd PER 19x | | **가중 평균** | **10,175원** | **100%** | — | **확률가중 적정주가 10,175원 — 현재가 7,320원 대비 +39.0% (저평가, 단 카탈리스트 의존)** 전략: 파인엠텍은 폴더블 정밀 기구부품(내장힌지·레이저 에칭 메탈 플레이트) 핵심 공급사로, **2026 애플 폴더블 진입 + 삼성 점유율 회복**이라는 구체적 카탈리스트로 턴어라운드(매출 +141.7%)가 전망된다. 1년 -47% 하락·극단 과매도(스토캐 6.9)로 저점 국면이며, 확률가중 적정가 10,175원(+39%)으로 상방 여지가 크다. 다만 적자·CB 인더머니 희석(12.66%)·애플 실행 리스크가 동반된다. **7,000\~7,500원 분할 매수**, 애플 폴더블 출시·삼성 수주 확인 시 비중 확대 권고. 카탈리스트 미실현 시 보수 시나리오(6,500원) 하방 유의. --- # Agent Instructions This documentation is published with GitBook. GitBook is the documentation platform designed so that both humans and AI agents can read, navigate, and reason over technical content effectively. Learn more at gitbook.com. ## Querying This Documentation If you need additional information that is not directly available in this page, you can query the documentation by asking a question. Perform an HTTP GET request on the following URL with the `ask` and `goal` query parameters: ``` GET https://arc-10.gitbook.io/arc/441270_/t3.md?ask=&goal= ``` `ask` is the immediate question: it should be specific, self-contained, and written in natural language. `goal` is what the user is ultimately trying to achieve, the reason they need the answer. Sharing it helps GitBook give you a better, more relevant answer. A goal is most helpful when it describes the outcome the user wants rather than restating the question. For example, with `ask=how do I create an API token`, a goal like `automate deployments from our CI pipeline` lets GitBook tailor the answer to that use case. The response will contain a direct answer to the question and relevant excerpts and sources from the documentation. Use this mechanism when the answer is not explicitly present in the current page, you need clarification or additional context, or you want to retrieve related documentation sections.