> For the complete documentation index, see [llms.txt](https://arc-10.gitbook.io/arc/llms.txt). Markdown versions of documentation pages are available by appending `.md` to page URLs; this page is available as [Markdown](https://arc-10.gitbook.io/arc/6976_/t3.md).

# Valuation

***

## 현재 밸류에이션 스냅샷

| 지표                |                 값 | 비고                     |
| ----------------- | ----------------: | ---------------------- |
| 현재가               |           ¥14,815 | 2026-06-01             |
| 시가총액              | ¥20,083억 (\~19조원) | yfinance               |
| PER (TTM)         |            148.5x | FY2025 저EPS 착시         |
| PER (Fwd)         |             85.7x | FY2026 회복 EPS          |
| PER (FY2027E 정상화) |             \~25x | EPS \~590 (영업익 정상화)    |
| PBR               |             5.83x | AI 기대 선반영              |
| EV/EBITDA         |             28.0x |                        |
| ROE               |              4.5% | FY2025 (FY2027E \~12%) |
| 배당수익률             |            \~1.0% |                        |

## 시나리오 밸류에이션 (단위 ¥)

### PER 시나리오 (FY2027E EPS 590원 기준, 영업익 정상화 400억)

| 시나리오                 |     PER |        적정주가 |    현재가 대비 |
| -------------------- | ------: | ----------: | --------: |
| 보수적 (사이클 둔화)         |     20x |     11,800원 |    -20.4% |
| **기본 (MLCC 정상 멀티플)** | **25x** | **14,750원** | **-0.4%** |
| 낙관 (AI MLCC 프리미엄)    |     32x |     18,880원 |    +27.4% |

### PER 시나리오 (FY2028E EPS 750원 기준, 영업익 600억)

| 시나리오          |     PER |        적정주가 |     현재가 대비 |
| ------------- | ------: | ----------: | ---------: |
| 보수적           |     20x |     15,000원 |      +1.2% |
| **기본**        | **25x** | **18,750원** | **+26.6%** |
| 낙관 (AI 슈퍼사이클) |     32x |     24,000원 |     +62.0% |

### PBR 시나리오 (BPS \~2,710원, 순자산 3,444억)

| 시나리오   |      PBR |        적정주가 | 비고         |
| ------ | -------: | ----------: | ---------- |
| 보수적    |     2.5x |      6,775원 | 무라타 수준     |
| **기본** | **4.0x** | **10,840원** | AI 프리미엄 일부 |
| 낙관     |     6.0x |     16,260원 | AI 슈퍼사이클   |

※ PBR 기준은 보수적. MLCC는 이익 사이클 종목이라 PER 기준이 적합.

## 컨센서스 / Peer 비교

| 구분       | 종목            |                 PER |       PBR |               ROE |          OPM |
| -------- | ------------- | ------------------: | --------: | ----------------: | -----------: |
| 본 종목     | **다이요유전**     | **148.5x→25x(27E)** | **5.83x** | **4.5%→12%(27E)** | **3.7%→11%** |
| MLCC 1위  | 무라타 (6981)    |               \~30x |      \~3x |             \~10% |        \~15% |
| MLCC 2위  | 삼성전기 (009150) |               \~15x |    \~1.5x |             \~10% |        \~10% |
| 인덕터·MLCC | TDK (6762)    |               \~18x |      \~2x |             \~12% |        \~12% |
| JP 전자    | Sony (6758)   |               20.7x |      2.6x |             12.4% |         7.6% |
| JP 전자    | Denso (6902)  |               11.5x |      0.9x |              8.9% |         8.6% |

**핵심 비교 시그널**:

* PER 148x는 다운사이클 저EPS 착시 — FY2027E PER 25x로 무라타(30x)·TDK(18x)와 동급
* PBR 5.83x는 무라타(3x)·TDK(2x) 대비 프리미엄 — AI MLCC 기대 선반영
* AI 서버·전장 MLCC 수요로 사이클 정상화 시 무라타 수준 멀티플 정당화

## 증권사 컨센서스

| 증권사           | 목표가 | 투자의견 | 비고           |
| ------------- | --: | ---- | ------------ |
| (일본 증권사 컨센서스) |   — | —    | yfinance 미수집 |

**일본 증권사 컨센서스 미수집** — 자체 추정 적정주가 ¥14,000\~16,000 (FY2027 정상화 기준).

## 확률가중 적정주가 (¥)

| 시나리오                             |        적정주가 |       확률 |      가중 기여 |
| -------------------------------- | ----------: | -------: | ---------: |
| 보수적 (MLCC 사이클 둔화 + 과매수 조정)       |     11,000원 |      35% |     3,850원 |
| **기본 (AI·전장 MLCC + FY2027 정상화)** | **15,500원** |  **45%** | **6,975원** |
| 낙관 (AI MLCC 슈퍼사이클 + 프리미엄)        |     21,000원 |      20% |     4,200원 |
| **합계**                           | **15,025원** | **100%** |          — |

**확률가중 적정주가 ¥15,025 — 현재가 ¥14,815 대비 +1.4% (적정 수준)**.

전략: AI 서버·전장 MLCC 수요 + 다운사이클 회복은 중장기 매력적이나, **현재가 ¥14,815는 FY2027 정상화 가치에 거의 도달** (PER 148x → 정상화 25x). RSI 91.6 극단 과매수로 **추격 매수 강력 비추**. ¥12,000\~13,000 단기 조정 + ¥10,000\~11,000 깊은 조정 시 분할 매수 권고. AI MLCC 슈퍼사이클(낙관) 시 ¥21,000 여지이나 사이클·과매수 리스크로 신중. JP 변동성(Beta 1.44) 주의.


---

# Agent Instructions
This documentation is published with GitBook. GitBook is the documentation platform designed so that both humans and AI agents can read, navigate, and reason over technical content effectively. Learn more at gitbook.com.

## Querying This Documentation
If you need additional information that is not directly available in this page, you can query the documentation by asking a question.

Perform an HTTP GET request on the following URL with the `ask` and `goal` query parameters:

```
GET https://arc-10.gitbook.io/arc/6976_/t3.md?ask=<question>&goal=<user_goal>
```

`ask` is the immediate question: it should be specific, self-contained, and written in natural language.
`goal` is what the user is ultimately trying to achieve, the reason they need the answer. Sharing it helps GitBook give you a better, more relevant answer. A goal is most helpful when it describes the outcome the user wants rather than restating the question. For example, with `ask=how do I create an API token`, a goal like `automate deployments from our CI pipeline` lets GitBook tailor the answer to that use case.

The response will contain a direct answer to the question and relevant excerpts and sources from the documentation.

Use this mechanism when the answer is not explicitly present in the current page, you need clarification or additional context, or you want to retrieve related documentation sections.