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# Valuation

***

## 현재 밸류에이션 스냅샷

| 지표         |       값 | 비고                       |
| ---------- | ------: | ------------------------ |
| 현재가        |  $79.16 | 2026-06-01               |
| 시가총액       | \~$1.3B | 17M주                     |
| PER (TTM)  |   55.4x | FY 저EPS $1.43 (회복 초기 착시) |
| Forward PE |   25.6x | fwd EPS $3.10 (큰 성장)     |
| PBR        |   4.41x | 자기자본 $301M               |
| EV/Revenue |   2.68x | 산업재 적정                   |
| EV/EBITDA  |   20.5x |                          |
| ROE        |    8.2% | 개선 중                     |
| OP Margin  |    7.9% | 개선 추세                    |

## 시나리오 밸류에이션

### Forward PE 시나리오 (FY2026E EPS $2.50 기준, 마진 개선)

| 시나리오              |     PER |      적정주가 |     현재가 대비 |
| ----------------- | ------: | --------: | ---------: |
| 보수적 (마진 둔화)       |     18x |     $45.0 |     -43.2% |
| **기본 (모션·마진 개선)** | **28x** | **$70.0** | **-11.6%** |
| 낙관 (로봇·방산 성장)     |     35x |     $87.5 |     +10.5% |

### Forward PE 시나리오 (FY2027E EPS $3.50 기준)

| 시나리오          |     PER |      적정주가 | 현재가 대비 |
| ------------- | ------: | --------: | -----: |
| 보수적           |     18x |     $63.0 | -20.4% |
| **기본**        | **25x** | **$87.5** | +10.5% |
| 낙관 (로봇·방산 가속) |     32x |    $112.0 | +41.5% |

### EV/Revenue 시나리오 (FY2026E 매출 $590M)

| 시나리오   |   EV/Rev | 적정주가 | 비고         |
| ------ | -------: | ---: | ---------- |
| 보수적    |     2.0x |  $58 | 산업재 평균     |
| **기본** | **2.7x** |  $79 | 현 수준       |
| 낙관     |     3.5x | $103 | 마진·로봇 프리미엄 |

## 컨센서스 / Peer 비교

| 구분   | 종목            | Forward PE | EV/Revenue |      OPM |
| ---- | ------------- | ---------: | ---------: | -------: |
| 본 종목 | **얼라이언트**     |  **25.6x** |  **2.68x** | **7.9%** |
| 산업재  | Rockwell      |      \~28x |       \~4x |      20% |
| 산업재  | Regal Rexnord |      \~14x |       \~2x |      13% |
| 모션   | Novanta       |      \~35x |       \~5x |      18% |

**핵심 비교 시그널**:

* Forward PE 25.6x는 Rockwell(28x)·Novanta(35x) 대비 합리적
* EV/Revenue 2.68x는 산업재 적정\~다소 낮음 (마진 개선 여지)
* OP margin 7.9%는 Peer(13\~20%) 대비 낮아 마진 개선 여지 = 업사이드

## 증권사 컨센서스

| 항목             |            값 | 비고            |
| -------------- | -----------: | ------------- |
| Wall Street 의견 |     Buy/Hold | 마진 개선 + 모션·로봇 |
| 평균 목표주가        | \~$65\~85 추정 | 현재가 근접        |

**Wall Street는 마진 개선·모션 인정 Buy/Hold**. 현재가 $79.16는 평균 TP 상단\~근접.

## 확률가중 적정주가

| 시나리오                  |      적정주가 |       확률 | 근거                       |
| --------------------- | --------: | -------: | ------------------------ |
| 보수적 (마진 둔화 + 산업 사이클)  |       $58 |      35% | Fwd PE 18x + EV/Rev 2.0x |
| **기본 (마진 개선·EPS 성장)** |       $80 |      45% | Fwd PE 28x + EPS $2.50   |
| 낙관 (로봇·방산 성장 가속)      |      $105 |      20% | 마진·로봇 프리미엄               |
| **가중 평균**             | **$77.3** | **100%** | —                        |

**확률가중 적정주가 $77.3 — 현재가 $79.16 대비 -2.4% (적정 수준)**.

전략: 흑자 + 마진 개선(OP margin 3.6%→8.8%) + EPS 회복 + 로봇·방산 수혜로 **4종목 중 펀더멘털 가장 견고**. 현재가는 적정 가치($77.3)에 근접. RSI 67.6(여유) + 마진 개선 추세로 추가 상승 여지이나 1년 +162% 급등. **MA20·MA60 $68(PRZ 강) \~ $63 눌림목 분할 매수** 권고. **마진 개선 지속·EPS $3.10 성장이 추가 리레이팅 트리거**.


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